宏觀經濟出現滯脹可能性加大 專家建議大幅加息  
 

國務院發展研究中心宏觀部副部長魏加寧說：今年是改革開放30年**困難的一年，這種困難體現在不確定性大，決策困難。目前，宏觀經濟出現滯脹的可能性加大，應該加強警惕。應該在貨幣政策上實行釜底抽薪，在匯率上，加大升值幅度，以打壓升值預期，抑制熱錢流入；另一方面，大幅加息，改變目前的負利率的情況。

發生滯脹的可能性上升

國務院發展研究中心宏觀部副部長魏加寧昨日在深圳表示，今年是改革開放30周年以來宏觀經濟**困難的一年，困難主要體現在決策難，因為目前的不確定性很大，各方意見分歧也很大。之所以造成目前這種局面，和前兩年我們錯過了一些**佳時機有關系。比如油價，前兩年物價較低的時候我們錯過了**佳時機，現在一般商品價格已經漲得很快了，你再進行油價改革，就會加大通脹壓力，成本會更高、風險會更大，所以就處于兩難地步。

魏加寧表示，目前的宏觀經濟形勢比1998年更困難一些，現在發生滯脹的可能性在上升，應當更加警惕和防止滯脹。1998年通脹水平不高，只是拉動經濟增長的問題，但是現在一方面通貨膨脹水平高，另一方面又面臨經濟增長放緩的問題。而外部風險方面，現在我們還面臨美國次貸危機引起的世界金融動蕩；石油價格的上升帶來的石油危機和“糧荒”三大風險。

應該大幅加息改變負利率

關于當前的通貨膨脹，魏加寧表示，貨幣政策對控制物價是起作用的，如果這些年中央銀行不是在那里拼命地進行對沖的話，大力度緊縮，現在的物價肯定會更高。

魏加寧表示，前兩年一般商品價格低的時候大家存在著一種物價幻覺。這種現象和當年日本泡沫經濟破裂前的情況一模一樣。日本當年泡沫經濟在一開始的時候也是一般商品價格很低，但是股市、房產等資產價格快速上漲，當時央行沒有及時地采取緊縮的貨幣政策，結果等到1989年一般商品價格上來后，央行只能連續提高利率，結果資產泡沫破裂。

對于利率，魏加寧認為，目前我們的通脹問題并不樂觀，因為市場上的貨幣并沒有完全對沖掉。而美元貶值以后大量的“熱錢”還會涌入中國，會加速通脹的壓力。抑制通脹就要從貨幣上釜底抽薪，這方面還是要加大力度，行政手段盡量少用。

首先，加息是必要的，一個主要的理由是從經濟發展來講，利率不應該是負利率，負利率等于是把資金的價格扭曲了。所以理想的政策取向應該加息，改變負利率情況。目前的通脹水平達8％左右，而一年期定期存款利率只有4.14％，如果實現正利率，加息幅度將達3個百分點，在人民幣升值的情況下，大幅加息是否會加大熱錢的流入呢？魏加寧表示，許多資金是沖著人民幣升值或者資產價格上漲來的，單純套取利差的資金量并不大，不必太過擔心。

應加大人民幣升值幅度

對于匯率升值問題，魏加寧認為，決策層應以宏觀大局為主，而不要完全去盯住某一個局部的領域或者行業。魏加寧表示，廣島協議之后，日元升值打擊了出口企業，日本連著出臺了兩個緊急經濟對策，央行也采取寬松的貨幣政策，以克服由于出口受影響的經濟不景氣，它的結果**后是給泡沫經濟提供了基礎。

魏加寧認為，為了阻止熱錢涌進，應加大人民幣升值幅度。

發表于 @ 2008年06月30日 21:28:00 |點擊數（）

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