停牌逾三月的吉峰農(nóng)機(jī)(300022)終于在5月1日披露了重組預(yù)案，公司擬以1.88億元收購(gòu)吉林省康達(dá)農(nóng)業(yè)機(jī)械有限公司(以下簡(jiǎn)稱吉林康達(dá))85%股權(quán)，以及寧夏吉峰同德農(nóng)機(jī)汽車貿(mào)易有限公司(以下簡(jiǎn)稱寧夏吉峰)41%股權(quán)。

　　值得注意的是，就在今年4月，成都力鼎銀科股權(quán)投資基金中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱力鼎銀科)才以7480萬元的價(jià)格收購(gòu)吉林康達(dá)85%股權(quán)。而在此次的交易預(yù)案中，吉林康達(dá)85%股權(quán)作價(jià)1.49億元。力鼎銀科在一個(gè)月時(shí)間里，即賺得7395萬元。

　　交易作價(jià)1.88億

　　預(yù)案顯示，吉峰農(nóng)機(jī)擬以7.88元/股向力鼎銀科發(fā)行1887.69萬股，收購(gòu)其所持的吉林康達(dá)85%股權(quán)。同時(shí)，擬以相同價(jià)格向?qū)幭募宥麻L(zhǎng)王宇紅發(fā)行396.35萬股并支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)780.80萬元，收購(gòu)寧夏吉峰41%股權(quán)，交易作價(jià)總計(jì)為1.88億元。

　　吉林康達(dá)主要產(chǎn)品為玉米免耕播種機(jī)及深松整地機(jī)，吉林康達(dá)產(chǎn)品的主要市場(chǎng)在吉林、遼寧等地。近兩年來，其核心產(chǎn)品玉米免耕播種機(jī)占公司營(yíng)業(yè)收入的比例超過九成。吉峰農(nóng)機(jī)為寧夏吉峰的控股股東，已持有其51%股權(quán)。此次收購(gòu)后，吉峰農(nóng)機(jī)將持有寧夏吉峰92%股權(quán)。寧夏吉峰的主營(yíng)業(yè)務(wù)為農(nóng)機(jī)產(chǎn)品經(jīng)銷和售后服務(wù)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，吉林康達(dá)2013年、2014年的營(yíng)業(yè)收入分別為9946.22萬元、1.15億元，凈利潤(rùn)分別為2842.55萬元、3027.08萬元。寧夏吉峰2013年、2014年的營(yíng)業(yè)收入分別為3億元、3.31億元，凈利潤(rùn)分別為753.51萬元、1194.37萬元。

　　根據(jù)評(píng)估，截至2014年12月31日，吉林康達(dá)85%股權(quán)、寧夏吉峰41%股權(quán)的賬面值分別為6189.31萬元、1051.31萬元，預(yù)估值分別為1.49億元、3936萬元，預(yù)估增值率分別為140.33%、274.39%。

　　力鼎銀科入股1個(gè)月賺1倍

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)初步預(yù)計(jì)，吉林康達(dá)2015年~2017年扣非凈利潤(rùn)分別約為2488萬元、2511萬元、2513萬元。不過，力鼎銀科對(duì)吉林康達(dá)不進(jìn)行業(yè)績(jī)承諾，亦不承擔(dān)相應(yīng)的業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)。而王宇紅承諾寧夏吉峰在2015年的扣非凈利潤(rùn)不低于960萬元，且2015年~2017年的累計(jì)扣非凈利潤(rùn)總和不低于2940萬元。

　　值得注意的是，預(yù)案公布的前一個(gè)月，力鼎銀科才剛剛進(jìn)入吉林康達(dá)。當(dāng)時(shí)，高保安、王曉敏分別將所持吉林康達(dá)65%、20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給力鼎銀科，交易作價(jià)共計(jì)7480萬元。

　　根據(jù)此次的預(yù)案，吉峰農(nóng)機(jī)是以1.49億元的價(jià)格收購(gòu)力鼎銀科手中的吉林康達(dá)85%股權(quán)。與之前的收購(gòu)價(jià)相比，僅一個(gè)月左右的時(shí)間，力鼎銀科即獲利7395萬元，盈利近1倍。

　　吉峰農(nóng)機(jī)則表示，出現(xiàn)如此價(jià)差的原因在于：力鼎銀科是以現(xiàn)金方式收購(gòu)，而吉峰農(nóng)機(jī)則是以股份支付方式，并且，兩次交易的股權(quán)出讓方面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平不同，背景和目的存在較大差異。