工業化、城鎮化和農業現代化“三化”同步發展是我國實現現代化目標的重要前提,但目前的事實是--農業現代化發展滯后。所以無論是從政策,還是經濟發展角度,未來3-5年,農業現代化將進入“快速”追趕階段,農機作為現代農業的物質基礎,將扮演“領舞者”的角色。通過總結借鑒美日等發達國家經驗,我們認為中國農業現代化的過程更接近于日本,化學化、良種化之后開始推進機械化,而農機化的過程則可參考美國。

　　投資要點:

　　1.美國農機化與農業勞動力人口變化、GDP增速變化相關,我國農機行業外部環境與1970年代美國相近,未來進入高速增長期。

　　2.目前我國單位土地面積使用的化肥、農藥數量均居于世界前列,增量空間已經十分狹小,未來將更加注重機械化、良種化的發展。

　　3.從時間來看,2020年之前,中國農機行業的發展都呈上升趨勢。2013年-2014年農業綜合機械化水平將達到60%,到2020年達到75%以上。到2015年我國農機總產值將超過4000億元。

　　4.從區域來看,農機發展**快的是糧食產量居于前列、機械化水平偏低的區域,如河南、內蒙、河北、兩湖、兩廣。

　　5.從品種來看,我國玉米機收、水稻機植水平還比較低,只有40%和29%,上升空間**大。

　　我們預計玉米收獲機械化2年-3年內完成,2012年我國玉米收割機產量為5.23萬臺,今年銷量增速在50%以上,繼續保持快速增長態勢;

　　水稻栽植機械化剛剛起步,未來三年我國插秧機需求增量為40萬臺,年均需求15萬臺左右,2012年銷量為9.7萬臺。

　　6.我國拖拉機存量已經飽和,未來需求更多來自大型化替代,預計2015年我國大中拖市場需求在100萬臺以上,2012年市場需求在50萬臺左右,小型拖拉機,包括小四輪和手扶拖拉機,市場需求總體趨于穩定,市場需求量在200萬-230萬臺之間波動。

　　風險提示:

　　農機行業**大的風險來自于技術國產化之后的“超速”發展,很可能引起產能過剩;目前國外品牌全面進入國內市場,大幅吞噬行業快速發展紅利。